El mercado de vehículos eléctricos de China se contrajo casi un 20 por ciento en el primer trimestre de 2026, con el total de matriculaciones cayendo a 1,2 millones de unidades tras la expiración de los subsidios gubernamentales de compra a finales del año pasado. Esos subsidios cubrían hasta un tercio del precio de compra en el segmento de entrada; su retirada provocó una corrección de la demanda que la industria esperaba pero para la que no estaba del todo preparada.
El dolor más agudo está en BYD. Con las ventas domésticas de EVs cayendo alrededor de un 40 por ciento, la empresa pivotó hacia las exportaciones, enviando más de 300.000 vehículos en el primer trimestre de 2026, más de 100.000 por encima del mismo período de 2025. Geely casi duplicó su volumen de exportaciones hasta las 147.300 unidades. Ambas respuestas son direccionalmente correctas y aritméticamente insuficientes: las pérdidas domésticas a esta escala superan lo que los mercados extranjeros pueden absorber en un solo trimestre.
La posición de Alemania ha cruzado a un territorio que requiere una palabra diferente a "difícil". Volkswagen, Audi, BMW, Mercedes-Benz y Porsche matricularon conjuntamente 19.200 EVs en China entre enero y marzo. Cinco marcas, décadas de presencia combinada en el mercado, y una cuota del 1,6 por ciento. Las ventas de EVs de VW cayeron un 72 por ciento interanual. BMW retrocedió un 65 por ciento. Mercedes aguantó comparativamente mejor con un descenso del 14 por ciento.
Los fabricantes alemanes responden con codesarrollo local en lugar de reposicionar sus gamas existentes. VW construye vehículos en asociación con Xpeng, presentando el ID. Aura T6 y el ID. Unyx 09 en el Salón del Automóvil de Pekín; la ingeniería local ha reducido los costes de desarrollo en al menos un 40 por ciento. Audi amplía su marca AUDI con SAIC y prepara un tercer modelo totalmente eléctrico. Mercedes y BMW se comprometen con modelos específicos para China fabricados localmente.
El analista de Bank of America Horst Schneider describió una recuperación a corto plazo de las ventas de EVs alemanes en China como "casi imposible". Las 19.200 matriculaciones combinadas del primer trimestre de 2026, entre cinco marcas que en su día definieron el referente global del lujo, respaldan esa valoración.